煤炭指数基金再迎机遇
时间：2022-11-03 来源：博通范文网 本文已影响 人 
受益于供给侧结构性改革的推动以及煤炭价格的回升，煤炭行业正处于逐步复苏阶段。从补涨需求来看，作为二线蓝筹的煤炭板块也正逐步走向资金的风口。
7月底，2017年夏季全国煤炭交易会召开，中国煤炭工业协会表示，多数煤企预告第二季度盈利与第一季度相当，业绩好于市场预期。事实上，在二级市场，受供给侧结构性改革的推进以及煤炭价格有所回升等推动，煤炭板块大幅上行，跟踪煤炭指数的基金涨幅更是明显居前。
上市煤企凸显投资价值
今年以来，煤炭行业的业绩表现靓丽。据机构统计，截至目前，板块内不少煤企公司披露了中报业绩情况，根据这些已披露中报业绩的公司来看，今年第二季度煤炭行业整体业绩同比增速高达305.6%，第一季度的增速为344.2%。
从这些陆续发布的上市公司业绩预报和企业利润情况来看，今年上半年，由于煤价回升，煤炭行业经营好转，大型煤企利润同比增长数十倍。
据业内人士介绍，煤价是火电企业盈利的决定性因素。今年上半年以来，煤价大幅回升，煤炭行业业绩自然是迎来春风，节节走高，尤其是用电高峰期的来临，更让各界惊叹“煤超疯”又来了。
特别是，尽管按照国家战略，我国要实现依靠清洁能源发电和生产生活电化，但是我国目前仍以火电为主，所以不少煤企将会按照煤电一体化的发展思路进行重点布局。例如，作为我国煤炭行业的龙头，近几年，中国神华坚持煤电路港航一体化经营。依靠这一模式。神华不仅在去年赚了个盆满钵满，即便在煤价下行时期也保持住了“煤企一哥”的地位。
而在政策方面，煤企也迎来了新的改变。根据煤炭“十三五”规划，市场将淘汰过剩产能8亿吨/年，通过减量置换和优化布局增加先进产能5亿吨/年。对此，国家着力制定了多种响应机制，来平抑煤价异常波动，促进煤企形成2～3年持续盈利预期，煤企增加煤机设备采购或形成趋势。
不仅如此，国资委在6月召开的国企改革吹风会上，国资委副秘书长彭华岗也表示，下一步，国资委将继续推进中央企业集团层面重组，目前重点是推进煤电、重型装备制造、钢铁等领域重组。
因此，有机构和市场分析人士认为。目前政策及市场动向让煤电一体化站到了煤炭和电力行业深化改革的前沿。第三季度，煤炭行业销量依然乐观。
煤炭指数基金涨幅居前
在业绩和政策都迎来利好之际，煤炭板块也是迎风而涨。富国中证煤炭指数基金二季报显示，总体来看，2017年第二季度上证综指下跌0.93%，沪深300上涨6.1%，创业板指下跌4.68%。其中，中证煤炭指数2017年第二季度下跌1.98%。
而在个股方面，煤炭板块再度走强，以煤炭、有色为代表的周期股再次上演“煤飞色舞”行情，与A股表现黯淡的题材股形成鲜明对比。
例如，7月17日，盡管A股面临黑色星期一，但神火股份全天却逆势大涨7.36%，一举刷新自2015年6月26日以来的新高。7月18日，公司股价再度表现强势。大涨10.05%。无独有偶，恒源煤电股价当日也创下两年来的新高。7月19日，煤炭板块更是集体燃烧，板块一片红火，云煤能源、神火股份、恒源煤电、平煤股份、陕西煤业等共8只个股涨停，西山煤电、豪华能源、潞安环能等多只个股涨幅超8%。20日煤炭股稍作休整后，继续前行！
有数据显示，自7月以来，包括阳泉煤业、冀中能源、陕西煤业等在内的煤炭股区间涨幅均超过一成以上，远远胜于同期大盘涨幅。跟随着煤炭个股的明显上涨，煤炭指数基金也随之水涨船高。数据显示，6月最后一周，指数型基金全线上涨，产品平均上涨2.05%，同期主动股票型基金产品平均上涨1.88%，混合型基金产品平均上涨1.19%，债券型基金产品平均上涨0.33%，保本型基金产品平均上涨0.30%，QDII基金产品平均上涨0.19%。相比之下，指数型基金不仅整体涨幅居前，而且净值涨幅超2%的基金占比达58.38%，收益率分布于5.10%和0.14%之间，整体表现明显好于前一期。具体来看，招商中证煤炭等权指数分级涨幅最大。整体来看，跟踪煤炭、地产指数的基金表现居前，其中煤炭基金平均涨8.60%，中融煤炭、鹏华地产分级分别上涨4.54%、3.78%。进入7月，煤炭指数基金涨幅依然居前。数据显示，7月14日至20日指数型基金中净值上涨的基金占比约为61%，收益率分布于8.61%和-5.98%之间。煤炭和资源类周期行业指数基金依然涨幅居前，成为拉升指数型基金整体涨幅的主力。
煤炭指数基金怎么选
在市场上，一直有人说，牛市更宣布局指数基金。那么，近期大盘仍属于震荡期，此时是否适合投资煤炭指数基金？对于煤炭指数基金，投资者又该怎么选呢？
就目前而言，A股市场出现一定的调整，但仍处于震荡期。指数基金作为一种被动化的工具型产品，是比较适合进行长期投资的工具之一。
目前。煤炭行业的指数基金，跟踪的主要指数有两个：一个是中证煤炭指数，另一个是中证煤炭等权指数。例如，富国和中融跟踪的都是中证煤炭指数，招商跟踪的是中证煤炭等权指数。
上述两个指数之间的差异主要在样本股的权重上，前者大盘股的权重就大，后者无论盘子大小都是平等的。由此出现的差异就是前者是一个相对大盘的指数，后者则相对小盘。所以这也是为什么今年大盘股比较强势，进而使得跟踪中证煤炭指数的指数基金收获不错收益。
因此，在煤炭类指数型基金选择上，就主要看个人投资者更看好煤炭股的权重股还是小盘股了，只有这一点会给这类基金的业绩带来比较大的差异。
另外，据《理财》杂志记者统计市场上现有的煤炭指数基金发现，目前这类基金多为分级基金。所以，尽管目前煤炭行情不错，但是仍有较大投资风险。
有分析人士认为，每年7～8月是用电高峰，因此也是煤炭行业的旺季。所以，目前煤价上涨和煤股走强，都可能是短期行为。例如，在7月27日，煤炭板块就出现集体跳水，下跌逾6%，尽管随后又向上拉升，但是这也足以表明，随着需求旺季的结束，煤价后续涨价动能出现不足。目前煤价也基本上到了国家发改委认可的绿色区域上方。煤价上涨可能更多的是短期趋势。
